中国债市指什么?

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“中国债券市场”这一提法不是很严谨,因为国内目前的债券市场可以分为三个部分:

1、银行间债券市场(简称“央债市场”)——由中国人民银行组织运营,主要面向商业银行等金融机构投资者;

2、交易所债券市场——分为两个交易所,上交所和深交所,上交所主要服务于证券公司等机构,深交所主要面向企业。这两个交易所的债券市场统称为“场外债券市场”,是因为其交易对象主要是非金融企业和投资者;

3、债券信托市场,这个市场已经存在一段时间了,但一直比较小众,是由信托公司作为主承销商,以信托计划的形式来募集发行债券的资金,主要面向企业或项目。 以上三个市场的债券都属于信用债。此外还有四大金融资产管理公司(信达、东方、长城和中兴)旗下的资产支持证券发行平台,发行ABS。

目前在中国债券市场上处于市场主导地位的是央行债券,也就是大家常说的“央债”,由于它是以政策利率为基础进行定价的,因此又被称为“准财政债券”。 就是政府以借款人的身份到市场上借钱,而投资者以投资者的身份将钱借给政府。

当然,政府是以其背后庞大的税收和公共收入作保障,这个债券的信用等级相当于国债的水平。在目前的债务违约事件中,也仅有“15新华联MTN001”“16沪华源MTN002”两只个例属于企业违约,其余均为地方政府融资平台违规导致的违约事件。

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