股份全流通什么意思?

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一、首发与二次发行 首次公开发行(IPO),指企业通过证券市场首次公开发行股票筹集资金。在IPO过程中,企业的股权需要整体出让,由于数量巨大而不得不进行分割,从而形成了流通股与非流通股。 非流通股一般是指上市首日不再交易的初始发行股份,也称为“锁定期届满的限售股”;流通股则是指自上市之日起即可交易的全部股份。

二、流通权分配 根据《公司法》第34条和106条规定,股东有权依法转让其全部出资或者部分出资所持有的股份。股东转让其全部或部分股权时,公司应当收购该转让股东持有的股份,用于减少注册资本。但国家授权投资机构的股东除外。

理论上而言,所有股东的股份都是可以流通的,但是基于资本维持原则及确保公司正常运营的需要,为了防止恶意收购、维护公司及其股东的利益,《公司法》对股份有限公司的公积金转增股本作了例外规定,即不得滥用股东权利损害公司和他人利益。

三、全流通实施条件 随着上市公司数量的增加,股市逐渐成熟,为了实现资源配置优化、资本成本最小化并满足各方利益相关者的需求,我国股票市场必然走向全流通。 目前,在我国股票市场上存在两种不同类型的公司,一部分是首发公司,另一部分是重组类公司(ST、*ST板块)。

对于首发公司来说,其股票上市后,除非发生送股、分红等情况,其总股本不会发生变化,因此不存在流通股和非流通股之分。而对于重组类公司而言,尽管其原始股本未必很大,但由于通过配股、送股等方式,可使总股本成倍增加,因此也存在流通股和非流通股之分。为了适应上市公司类型多元化的需求,使所有股份都能够自由流通,必须允许不同类型的公司实行同股同价,进而实现全流通。

目前A股市场已经实现了首发的整体上市,但重组类公司的全部流通仍有待时日。

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