美国国债总额还得清吗？
从历史数据来看，国债的收益率是负值的时间要多得多。 1875-2016年间，美国国债收益率（10年期）为负值的时间就长达59年之久！ 也就是说从历史来看，美国几乎一半以上的年份都要靠借新还旧、增发债券的方式来维系财政支出和货币发行。 所以从这个角度来看，所谓“美国的国债总量必须减少”根本就是一个伪命题——只要美联储继续执行量化宽松政策，那么美国政府就必然一直增加国债的发行量（前提是美国仍然有能力发行国债，也就是不会出现极端情况如瑞士那种完全不允许政府发债的情况→_→）。
当然有人会问那这样下去美国国债利息负担岂不是越来越重？ 其实也不尽然如此，因为随着通胀率的增长，实际利率实际上是在逐渐下降的(在通缩的极端情况下，实际利率可以为负值)。而且从美国过去发债的实际成本来看，其实美国每年只需要承受很低的真实利率就能满足财政支出的需求。如下图，自1960年以来，美国平均每年支付的名义利率(红色线)仅为3.5%左右，而同期通货膨胀率(绿色线)却高达4.7%，也就是说美国实际上每年只要支付很低的实际利率就可以借钱满足支出需要了(实际利率=名义利率减去通货膨胀率)。