中国拥有多少美国债？
根据USDA的数据，截止6月17日，中美债券持有量情况如下： 中国持有美债规模2.2万亿美元，稳居海外第一持有人位置； 日本以1.221万亿美元位列第二，较中国落后了万亿之多； 英国以8489亿美元持有量位列第三，较中国仅少了3000多亿元。
全球其他央行中，俄罗斯、爱尔兰和巴西等位列四五六名，分别持有美债7025亿美元/4159亿美元/4154亿美元，而排行第七的沙特则是只有1664亿美元。 所以从数量上来看，中国确实持有美债“很多”。
但从占比来看，中国持有的2.2万亿美元的美债占比全部海外债券持有量的15%，这个比例其实是很低的。因为所有国家的海外资产都是相对其GDP总量来说的，而中国持有的美债仅仅比GDP少1成左右的比例。也就是说，中国持有的美债，只比美国GDP低一点点！ 这个比例，甚至还没有德国（1.67）和法国（1.63）多。这两个国家经济的体量跟中国不相上下，但它们各自持有的美债金额却都在56百亿美元的水平。
所以，无论从绝对值还是占GDP之比来看，中国所持美债并没有很多，并不算多，也不占很大比例。 当然，对于美联储而言，它更乐于看到其他国家持有美债，因为美国财政部卖出的美债最终都进了美联储的腰包里。而且随着美国国债发行速度很快超过了GDP增长速度，美联储需要不断印钱来偿债。
如果各国都不再买美债，那么美联储就只能印更多的美元，造成通货膨胀更严重。现在美国CPI已经高于6%高于很多人的预期（包括我之前在6月份写的答案也是预测会低于6%），7月份的CPI很有可能继续大幅攀升。
如果真是那样的话，为了控制通胀，美联储可能不得不加息（虽然很多人都说美联储根本不敢加息，但这次通胀不同以往，可能是能源价格暴涨加上疫情带来的供给不足造成的。这种情况应该会促使美联储加息）。
届时，美债收益率肯定会飙升，中国手里的美债收益也会水涨船高。 这算是一个好消息。
当然，如果未来中国手里美债的收益率确实涨了不少，那肯定会有不少人跳出来鼓吹“中国债市大跌是因为货币政策要收紧了”“中国也要加息了”云云。 但事实恐怕不会这样简单， 首先，我国GDP增速总体是高于美债利率回升的速度的，因此我们还可以适当减持一点美债，减少一点风险敞口。毕竟目前我国的外汇储备仍然是全球央行中的第一名。
另外，我们要明确一个事情：美国目前的经济增长之所以能继续保持较快增长，很大程度上是由于美国的财政扩张——巨额的财政刺激计划（发钞）和大规模基建（增砖添瓦）正在发挥作用。 但在中国，这种办法行不通。首先是作为全球最具影响力的经济大国，我们不可能像美国一样大肆印发钞票。其次，我们的基础设施相较于美国而言远远不足的，加大投资力度空间仍然很大。况且美国的基础建设主要是重化工业，而我们更多的是信息化和交通通讯类。这两者性质不一样，但对经济运行的效率同样起着至关重要的作用。
不管怎么样，虽然目前我们手中拿着2.2万多亿美元的美国国债，看上去很多，但其实占GDP的比例并不高，且通过抛售美债减少风险敞口的操作空间依然存在。 如果有一天真的有必要增持美债，我们也是可以做到的。