有谁做过期货行业经历?

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从期货经纪业务的产生、变化以及监管制度的变迁等历史角度进行考察,对期货经纪公司所面临的风险可以有如下认识:

机构性质的不稳定性是引发期货经纪业务风险的“源头之水”。公司制、合伙制、会员制以及代理制等机构性质,使得我国期货经纪业务长期夹在“经纪”与“交易”之间,其合法性不能被完全证成,从而为诸多风险孕育了“温床”。经纪和交易的业务边界一直困扰着期货经纪公司,在代理制年代表现为期货佣金商和专业交易商之间的业务“越界”,在公司制年代则表现为经纪业务“通道化”、期货投资咨询甚至变相从事期货资产管理业务以及利用市场交易的非理性繁荣从事过度投机业务等。

经营者的道德风险在期货经纪业发展的早期异常明显,甚至一度成为经纪业务风险的主要来源。

代理制年代,期货佣金商和专业交易商之间业务上的“越界”,实际就是经纪业务主体的道德风险问题。在公司“人格”和管理层的“人格”没有完全分离的年代,从事经纪业务的“经纪人”是典型的人和公司、家族制企业,因而道德风险常常导致期货经纪业务风险的爆发。随着公司制经纪公司的产生,该问题才被逐步得到解决。

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