美国为什么没有高利贷？
简单讲，就是金融自由化和监管加强的结果 1978年起，美国开始放松对金融机构的管制（之前是对商业银行和其他金融机构都有严格的分业经营限制），允许银行、保险和证券公司等开展业务往来，进行混业经营。
同时，政府也放松了对存款利率的限制，允许银行根据客户的风险承受能力提供不同收益率的理财产品，以满足客户的资金需求。 这为后来的次级按揭和信用卡透支利率的上限放开奠定了基础——因为只要客户的风险承受能力较高，愿意接受较高的风险溢价，放贷方显然就应该提高贷款利率以吸引更多的客户。这实际上就放开了市场利率上限。
同时，随着1999年《金融服务现代化法案》的通过，美国的金融业发生了深刻的变化。以花旗集团为例，其在1998年是按照不同的客户群划分，分别提供零售银行业、企业部门和机构客户部门服务的，到了2001年则形成了花旗环球金融（Citigroup Global Finance），整合了公司的零售和银行机构，成为一家真正意义上的全功能的跨国银行。
另外一方面，随着1933年《格拉斯-斯蒂格尔法》的废除，美国和欧洲的主要银行开始大力开发新业务，追求多元化经营，希望以此分散风险并寻求更高的收益。像花旗这样的大型银行都开始将触角延伸到从消费信贷到房地产抵押贷款等领域，更不用说摩根士丹利和高盛这些主要做财富管理的公司了。 当然，新业务的拓展需要资金，而由于利率市场化和金融脱媒的趋势，传统的融资渠道已经满足不了新业务发展的要求。为了获取新的发展所急需的资金，这些传统上较为保守的美国大公司也开始寻找新的融资渠道—他们不再那么在意自己的名声了；如果保持谨慎的话，他们完全可以提前找到愿意提供贷款的客户群体并签定借款合同，然后在市场上公开完成融资交易。
于是这些原本在人们心中留下“老实本分”形象的公司开始向借款人收取高额费用，发放“高收益”债券并在一级市场上销售，他们甚至不再费心地隐瞒自己真正的意图。 总之，美国过去几十年的金融改革和全球化的进程其实是在慢慢地弱化银行的贷款职能，而增强它的投资功能。