油价看涨如何投资？
最近国际原油期货价格持续走强，自年初以来涨幅已近50%。在供给端，OPEC+增产迟缓加之疫情导致的供应中断仍在继续，需求端则受到欧美货币政策宽松以及全球主要经济体经济复苏的提振。在此背景下，不少大宗商品分析师都普遍看好今年夏秋季的国际石油期货行情，甚至有机构喊出了100美元/桶的目标价。但值得关注的是，在美国页岩油气产能正在高速恢复的情况下，国际油价想维持当前涨幅并不容易。
首先从基本面来看，尽管近期石油输出国组织（OPEC）及其盟友没有增加产量的计划，但美国的页岩油开采商却正在加快步伐。根据美国能源信息署（EIA）公布的最新数据，截至4月23日当周，美国活跃石油钻机数较前一周减少1座，为118座；相比去年同期则减少590座。这意味着在经历了长达一年的大幅下滑后，美国石油钻机数已经触底反弹。而且随着通胀上升、美债收益率反弹以及美联储加息预期的升温，以页岩气为代表的美国石油化工产品价格上涨动力十足。据EIA预计，今年第四季度美国页岩油产量将达到日均693万桶，同比增长7.4%。
其次从政策层面来看，尽管伊朗是OPEC以外最大的原油生产国，但其增产潜力受到美国制裁的制约。而在OPEC内部，沙特阿拉伯作为最大产油国拥有充足的调控权。值得注意的是，沙特此前曾在短时间内大量增加原油出口，导致其库存快速下降。但随着印度疫情放缓及美国补库的完成，沙特增库里似乎并没有想象中那么困难。
最后从技术层面来看，国际原油期货价格在触及60美元的整数关口后有所震荡，而100美元/桶的价格阻力又显而易见。短期国际原油价格很可能将承压下行，需要警惕回调风险。 但中长期来看，在全球主要央行保持宽松态度下，国际原油市场供需趋紧的格局难以改变，油价上行趋势不变。