解禁股票为何还大涨？
最近不少公司公告了股权激励回购，并陆续解禁（比如顺丰、格力）。 很多投资者很关心一个问题：是不是解禁期到了，大量原股东要抛售，对股价会形成冲击呢？ 以顺丰和格力的解禁市值来说，分别接近150亿和240亿。确实是个不小的数字。 但是这两个股票的走势完全不一样。
我统计了一下今年以来截至7月6日的涨跌幅表现，发现大部分解禁股都是下跌的，其中下跌超过7%的有38只；而顺丰和格力却都录得了明显的上涨。 这是为什么呢？ 从交易层面理解的话，解禁并不必然构成实际抛压，关键还是看是否有减持计划，如果有减持计划，那么解禁当天就会形成抛压。因为大股东是提前知道解禁数量的，在不确定是否有减持的情况下，一般会先减持掉一部分来锁定收益，如果减持后股价没跌反而涨了，那就没必要继续卖了。
从顺丰和格力这两家公司的公告来看，是没有发布过相关减持计划的。因此虽然解禁量不小，但实际的减持抛压可能并不会很大。 我又看了下之前公布过的股权激励方案的情况，比如康泰生物、药明康德、三一重工等等，也都没有出现过因为解禁导致股价下跌的情况。 所以目前从数据来看，这些解禁未减持的案例，主要归结于两点原因：一是股价已经处于相对高位，即使不进行解禁也没有太大的套利空间；二是没有发布后续减持计划，大股东们觉得既然股价涨了，那也没必要抛了。 如果把解禁前股价的表现看作一个先行指标的话，我们可以从中判断大股东是否会有后续的减持计划，从而预判解禁股是否存在潜在的抛压风险。 当然，这只是从我自己的经验出发做的一些分析，大家仅供参考~