如何理解对冲基金？
我对冲基金的理解是：在对冲基金这个圈子里，很多人都是抱着“在市场中寻找圣杯”的心态来的。他们中有些人确实找到了，但更多的人没有找到——或者说，他们没有发现圣杯背后的陷阱。 举个我身边的例子吧。我的一个大学同学是金融专业的，毕业后进入了一家中型的公募基金公司担任研发部员工，主要的研究方向是宏观策略。他自己在从事了两年多的研究工作之后，终于确定了自己的投资风格和逻辑，然后建立了属于自己的量化策略，并顺利地在实践中得到了验证。于是他开始自己搭建模型，尝试着进行实盘交易。
一开始的时候，他的策略运行得很顺畅，盈利也很可观。到了第5个月，他的策略已经实现了50%的盈利，于是他迫不及待地通知公司增加仓位，扩大效果。然而事情并没有朝他所希望的方向发展……从第6月开始，他的策略连续亏损4个月，到12月时，总资金量已经下降了30%。
当时正是2015年股市大幅震荡之时，很多此前收益不错的策略都纷纷折戟。我的这位朋友也遭到了沉重的打击，不但个人信誉大打折扣，甚至连带着他在行业内的口碑也都直线下坠。经过一段时间的修复，他的事业才勉强开始走上正轨。 我想说的第一点是：很多人其实都是带着“找圣杯”的心态进入这个行业的。他们在面对市场波动的时候就如同乞丐面对王侯将相一样卑微小心；而一旦他们找到了所谓的圣杯，就会像国王找到了真爱一样欣喜若狂。
第二，我要说的是，虽然寻找圣杯的过程充满了艰辛与汗水，但是找到圣杯之后，很多事情就由不得你了。就像我的这位朋友，当他策略的收益率开始飙升时，他除了加仓之外，其实没有任何其他的选择。因为他之前投入的所有精力全都集中在寻找这个策略上，而现在，机会就在眼前，他根本没有多余的时间去仔细思考：是否应该加大仓位、还是应该见好就收。