中国楼市泡沫会来吗？
首先，这个泡沫有多大。 泡沫就是估值与盈利不匹配带来的资产价格上升。所以最直观的反应就是市值/PE或者市值/GDP的比值是否过高。 中国目前的房价收入比已经高达9.2（国际安全线的比值是6-7），远远高于全球主要国家的平均水平；人均住房面积超过了35平方米，也高于发达国家的人均水平。
如果考虑到中国的城镇化还有很大空间，人口还在持续向大城市集中，城市的房屋供给曲线是在向下走，那么我国的房价收入比有继续上升的空间。 所以从绝对值来看，我国房产的泡沫还是比较大的。 但是要比较我国房地产和国际其他国家的情况，还需要一个指标——国民净资产中房产的价值比例。这个数据是很可能的被低估了，因为它没有考虑城镇居民拥有的农村宅基地价值以及集体建设用地上的房屋价值。如果把这些土地价值和房屋价值加进来，我国居民住房资产的比例一定会大幅提高。
根据国际上通用的衡量标准，当一国居民的住房资产占其全部资产的比重超过40%，就表示这个国家已经出现了严重的房产泡沫。 从目前国内的情况来看，一线城市和部分新二线城市的人口流入多，产业活跃，经济增长前景好，这些因素都会推动房地产市场的继续上涨。所以，除了刚需之外，投资需求也会越来越多，那些资金会不断涌入这些城市，推升房价水平。 而三四线城市的房地产则是另外一幅景象。在去库存的大背景下，这些地方的房价虽然也在上涨，但是涨得没有那么凶猛。同时，在棚改接近尾声的情况下，未来可能只剩城镇化的东风还在托着这些城市的房地产。当城镇化进程渐趋缓，或是到了某一个时期，这些城市的房地产很有可能就会像日本的七八十年代一样，进入长期的低增长甚至负增长状态。