战争会导致什么股票涨？
在2014年4月，乌东冲突刚刚趋于平息之际，我应邀为《证券市场红周刊》写过一篇分析文章，题目是 股市要“疯”？其实是一场“假”危机！ 当时我认为乌克兰的局势发展对全球市场的冲击其实是被大大夸张了。因为当时美国已经基本退出了中东和北非，而俄罗斯在中东的影响力也没有那么大。现在回头看看，我的判断还是比较正确的——尽管当时乌克兰危机引发了欧债危机的第二轮冲击波（即希腊、西班牙等国再度出现主权评级下调），但并没有动摇整个欧洲乃至全球经济复苏的基础。
从地缘政治的角度看，如果只论欧盟与俄罗斯的矛盾，那么这场地缘政治危机对股市的影响其实是非常有限的，而且也不会持续太久——毕竟，自20世纪90年代中期以来，欧盟一直在与俄罗斯进行着能源博弈。而一旦这种博弈的结果不利于欧盟的话，那么欧盟内部一些国家就会产生经济上的压力；但从目前的态势来看，欧盟与俄罗斯似乎都无意把这一博弈彻底激化。所以我对当时的结论是： “总之，乌克兰危机只是给了市场一个炒作题材而已，至于这个题材究竟能炒多久、有多热还很难讲……不过，可以肯定的是，只要俄国内不爆发动荡，且欧盟与俄罗斯能源谈判没有出大问题，则本次乌克兰危机就不会对全球股市形成大的冲击……” 结果一语成谶~ 接下来我就简单谈几个观点吧： 一、关于黄金 我觉得黄金作为传统避险资产的确是在2014年以后有较大幅度上涨，但是考虑到当时中国股市也处于高位，所以实际上它的影响还是相当有限。 二、关于石油 国际原油的价格目前的确还处于上升通道内——这是事实。但我认为这主要受到以下两个因素的制约： 第一，OPEC减产协议的存在; 第二，美元指数处于下降通道中(参见： 2016-03-18 如何预测美元指数的拐点？)。 所以我觉得国际油价在短期内并不会出现大幅波动。 三、关于军工板块 这完全是情绪化的表现。虽然军费开支的确会随着地缘政治风险的加剧而增加，但是这种影响的传导途径却并非直线式或线性的。它更多地是通过金融领域的间接渠道来体现的。 四、关于农业股 在我看来这也完全是一种非理性的投机行为。因为首先，农产品价格的上涨主要是由供求关系引起的；其次，粮食出口国的大多位于北美洲而非亚洲；最后，中国的储备量也相当可观。
五、关于周期性行业 这些板块的业绩基本上都会随着经济形势的好转而出现好转——当然不排除某些行业的产能利用率会因此而有所提高。 六、关于资源类股票 这种行情的持续性其实是很勉强的，因为国际大宗商品价格最终还是要取决于世界经济的发展状况。